国际能源署（IEA）在2025年12月的月度报告中指出，2026年全球原油供应过剩规模或高达384万桶/日。

1月28日，国际金价再度刷新历史高位，突破5200美元/盎司关口，年内累计涨幅已超过20%。

国际市场多空并存；国内市场需求分化；或延续动荡主基调；

贸易问题可能放大，美元美股均承压；美日共同干预日元，日元大幅升值利空美元；贬值成结构性趋势，美元避险逻辑松动；资本配置结构调整，美元长期支撑被削弱

美元对日元汇率成为本次波动焦点。2025年5月以来，该汇率从158升至近160，反映日元持续疲软。2026年1月23日，汇率一度触及159，但随后在15~20分钟内急剧反转，下跌1.5%至156附近。

高盛在最新报告中表达了对黄金市场的坚定看涨立场，其将2026年底金价目标上调至5400美元的核心逻辑是私人部门的对冲需求正在兑现。

根据彭博社最新的月度经济学家调查，经济学家们目前预计，美联储最早要到6月才会降息。就在上个月，经济学家们还预测今年的首次降息将在3月到来。

2025年，白银价格打破了45年来的纪录，翻了一番以上。12月26日在期货市场，一盎司白银的价格为76.486美元，比一桶石油的价格还高(美国原油期货价格为每桶56.74美元)。

日元兑人民币则维持窄幅波动，0.0440为短期重要心理关口，上方0.0440-0.0442为阻力区间，下方0.0439为支撑位，受人民币走势及中日经济基本面影响，短期难现单边行情。