美元指数当前报价 101.5456，日内小幅下跌 0.024%，日内波动区间在 101.48 至 101.65 之间，前一交易日纽约收盘点位 101.57。整体走势维持高位窄幅震荡，美联储偏紧的政策预期持续给美元提供支撑，但欧元、日元同步反弹，限制了美元进一步走高的空间，短期市场多空力量处于平衡博弈状态。

欧元兑美元现价 1.1359，日内小幅上涨 0.04%。欧洲央行此前完成加息操作，但行长后续发言偏向温和，压制欧元上涨空间。英镑兑美元报价 1.3164，日内基本持平，市场普遍押注 7 月英国央行继续加息，英镑整体抗跌性较强。

美元兑日元回落至 161.736，日内小幅走弱。日本央行近期完成加息，日元获得阶段性支撑，不过美日之间利率差距依旧较大，日元反弹幅度有限。澳元兑美元 0.6899，走势横盘整理，国际大宗商品价格保持平稳，澳洲本地通胀数据温和，市场对澳联储政策保持观望。

美元兑瑞郎 0.8119，长期横盘波动，全球避险情绪小幅降温，瑞郎吸引力下降。美元兑加元 1.4228，波动幅度很小，国际原油价格高位震荡，加拿大本币多空分歧不大。

人民币汇率方面，今日官方美元兑人民币中间价定为 6.8209，相比前一日下调 14 个基点，人民币小幅走弱。在岸市场美元兑人民币现价 6.8084，昨日收盘 6.8052，日内运行区间 6.7926 到 6.8122。离岸人民币走势和在岸同步波动，境内外汇率价差保持低位，不存在明显套利机会。交叉货币参考，欧元兑人民币 7.7349，百日元兑人民币 4.2124，英镑兑人民币 8.9682。

二、各大央行政策核心动态

美联储

六月议息会议维持现有利率区间不变，但大幅上调通胀预期与年内加息预期，成为近期美元走强的核心推动力。参会官员近半数认为今年年底前至少会再加息一次，多名官员预判累计加息 50 个基点，和三月会议市场普遍降息的预期形成巨大反差。

机构上调全年通胀预测，工业与人工智能相关资本投入持续扩张，推高服务业通胀，被官方列为主要通胀隐患。美联储最新政策表述完全去掉宽松相关措辞，明确只要通胀再度反弹，会立刻重启加息。目前市场已经完全放弃年内降息预期，年底加息概率超过六成，业内普遍判断美元指数年内低点已经出现。

欧洲央行

本月完成 25 个基点加息，存款利率升至 2.25%，但会后及近期官员公开讲话整体偏温和。欧元区内部消费需求疲软，制造业持续收缩，央行表态本轮加息周期大概率结束，年内不会继续收紧货币政策。

中东地缘冲突带来原油涨价，形成输入型通胀压力，但本地服务类通胀持续降温，央行没有持续加息的动力。这种经济疲软与通胀扰动并存的局面，让欧元冲高后持续承压，短期很难突破上方关键压力位。

日本央行

本月加息 25 个基点，基准利率提升至 1%，创下三十余年新高。央行高层表态，如果通胀长期稳定在 2% 以上，会循序渐进继续加息。行情层面美元兑日元从 164 上方高点回落，结束单边贬值行情，但美日利差依旧悬殊，日元反弹存在天花板，短期维持区间震荡格局。

全球央行整体分化格局

当前全球货币政策分为三类，持续加息阵营包含欧洲央行、日本央行、印尼、菲律宾等，主要目的对冲进口通胀、稳定本国货币；观望暂停阵营以美联储、英国央行、澳联储、加拿大央行为主，通胀存在韧性但经济增长动力不足，选择暂停调整利率；巴西等经济体处于降息周期，本国内需走弱、通胀持续回落。各国政策节奏差异明显，利率差成为主导汇率走势的核心因素。

三、人民币汇率深度解读

六月上旬人民币一度走强，触及 6.75 附近，创下三年以来高位，下旬小幅回调至 6.80 区间震荡。此前升值主要依靠几重利好，中东紧张局势缓和，避险美元走弱；国内五月出口数据超出市场预期，外贸企业集中结汇；国内稳增长政策持续落地，市场整体风险偏好提升。

近期小幅回调诱因清晰，美联储收紧预期升温带动美元指数反弹；月末企业购汇需求阶段性增加；国内消费复苏节奏平缓，缺少额外强力利好支撑汇率。

基本面层面，我国外汇储备规模保持稳定，跨境资金流入流出相对均衡，不存在单边大规模资金外流情况。央行对汇率保持中性调控思路，没有出台强力干预工具，依靠市场自身供需调节汇率走势。人民币一篮子指数维持高位，相对其他非美货币整体保持强势，走势不完全跟随美元波动。

短期一到两周内，美元兑人民币大概率在 6.78 至 6.85 区间双向震荡，单边大幅升值或贬值的可能性极低。中期三个月维度，若美联储兑现加息计划，同时国内经济稳步修复，人民币韧性能够维持，大幅贬值突破 6.9 关口的概率很小。

四、地缘与大宗商品外部影响

中东航运摩擦持续，国际原油价格稳定在 85 至 92 美元区间高位，持续抬高全球各国输入型通胀。资源出口类货币加元、澳元会受益于油价高位；欧元、日元、人民币属于能源进口经济体，高油价会加重国内通胀压力，拖累经济前景，对币种形成压制。

美国人工智能产业投资规模持续超预期，是美联储上调通胀预期的关键原因，长期为美元提供基本面支撑。欧洲与亚洲人工智能产业落地进度偏慢，对应货币相对弱势。

五、主流机构后市观点

法国巴黎银行预测三个月欧元兑美元目标 1.14，一年目标 1.20，认为当前美元避险溢价估值偏高，后续资金会逐步从美元资产流出，利好非美货币。

汇丰银行判断美联储偏紧预期将持续支撑美元，下半年美元指数中枢维持 101 至 104 区间，各类非美货币反弹空间有限。

国内东方金诚观点，人民币汇率具备基本面支撑，出口数据韧性充足，外部外债压力持续缓解，不存在大幅贬值风险，全年以双向波动为主要运行基调。

六、未来一周关键经济数据

6 月 26 日公布美国一季度 GDP 最终数值、当周初请失业金数据，数据好坏会直接验证美国经济强弱，大幅影响市场对美联储加息的判断，进而波动美元走势。

6 月 27 日公布美国核心 PCE 物价指数，是美联储重点参考的通胀指标，数据波动会直接引发汇市剧烈行情。

6 月 29 日公布欧元区 CPI 初值、日本失业率数据，决定欧洲央行、日本央行后续货币政策调整空间。

国内月末将发布制造业 PMI 数据，数据表现会指引人民币中期走势。

风险提示：以上内容仅为市场行情与基本面客观梳理，不构成任何外汇交易投资建议，外汇杠杆交易具备极高风险