美联储主席沃什辛特拉论坛关键发言（隔夜最大变量）

沃什表态：通胀虽回落但仍远高于 2% 目标，不提供 7 月议息利率前瞻指引，维持缩表节奏，年内保留再度加息空间；未释放强硬鹰派信号，市场 7 月加息概率从 42% 回落至 36%。

美债震荡：10 年期美债收益率冲高至 4.497% 后回落至 4.468%，2 年期 4.176%，收益率冲高压制黄金、回落又带来反弹动力，贵金属全天宽幅震荡。

中东地缘持续扰动

以色列与伊朗冲突持续发酵，避险资金分流：一部分涌入美元美债，一部分买入黄金对冲，形成多空拉扯行情；原油大幅走弱，风险偏好小幅降温。

今日超级数据：美国 6 月非农（晚间 20:30）

市场预期：新增非农 11.3 万人，失业率 3.8%；隔夜 ADP 仅 9.8 万人大幅低于预期，市场提前博弈就业走弱，利多黄金、利空美元；非农将决定本周黄金、美元趋势方向。

国内黄金期货新规 7 月 2 日正式落地

上期所调整黄金风控：涨跌停板由 17% 收窄至 14%，普通持仓保证金 19% 降至 16%，套保保证金 18% 降至 15%，杠杆资金入场，国内沪金、黄金 T+D 波动放大。

世界黄金协会年中报告

下半年金价三大核心驱动：美联储利率政策、中东地缘、全球央行持续购金；央行购金托底金价，深度大跌空间有限，整体维持宽幅震荡格局，10 月美联储议息为关键拐点。

二、黄金实时行情（7 月 2 日 09:00）

国际贵金属

伦敦金现：4050.35 美元 / 盎司，日内 + 0.39%，区间 4030.29-4052.14；隔夜 V 型反转，最低 3959，最高 4116，4000 美元关口连续三日争夺

COMEX 纽约期金：4055.7 美元 / 盎司，日内 - 0.65%，多空分歧加剧

伦敦银现：59.425 美元 / 盎司，日内 + 0.58%，工业需求 + 避险双重支撑；美银期货小幅走弱

国内黄金盘面

黄金 T+D：887.41 元 / 克，日内 + 1.86%，波动区间 876.64-897.67

沪金主力：889.28 元 / 克，日内 + 1.37%

上金所 AU9999 基准原料价：868 元 / 克；品牌足金首饰零售价 1202-1213 元 / 克（不含工费）

机构观点

摩根大通：美联储鹰派预期压制黄金多头，短期牛市陷入停滞；仅在地缘大规模升级、美国就业数据大幅走弱时才有持续上涨行情，震荡思路为主。

三、外汇市场行情（7 月 1 日纽约收盘 + 7 月 2 日亚盘）

美元指数

收盘 101.39，日内小幅上涨 0.2%；美债收益率高位、避险资金托底美元，但加息预期降温限制上行空间，短期阻力 101.8，支撑 100.9。

主要直盘汇率

欧元兑美元 EUR/USD：1.1380，日内 - 0.36%

欧央行表态偏鸽，短期加息预期消退，欧美货币政策预期分化持续施压欧元，下方支撑 1.1350。

英镑兑美元 GBP/USD：1.3278，小幅收涨 0.20%

英国通胀韧性更强，对比欧元相对抗跌，震荡区间 1.3240-1.3320。

美元兑日元 USD/JPY：162.53，小幅回落

日元持续处于 40 年低位，市场持续押注日本央行口头 / 实际干预，163 为强阻力关口，一旦突破将打开新一轮贬值空间。

商品货币

澳元 / 美元 -0.30%、纽元 / 美元 -0.08%、美元 / 加元 +0.13%；原油走弱拖累澳、加元表现。

人民币汇率

离岸人民币 USD/CNY 6.7965，日内小幅走强；中美利差维持高位，人民币震荡偏弱，区间 6.78-6.82。

四、后市关键交易逻辑

黄金

多空博弈核心：美债收益率（利空）VS 中东地缘 + 疲软就业预期（利多）。

短期区间支撑 3940，阻力 4115；非农前高抛低吸震荡思路，晚间数据破位后顺势跟随。

美元外汇

若非农大幅低于预期→美元大跌、黄金大涨；非农超预期走强→美元反弹、黄金承压；

日元重点关注 163 关口干预信号，欧元延续弱势格局。

五、今日重点数据时间表

20:30 美国 6 月季调后非农就业人口、失业率（核心重磅）

22:00 美国 6 月 ISM 服务业 PMI

风险提示：以上资讯仅供行情参考，不构成任何投资交易建议，贵金属、外汇交易存在高风险。